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广西11选5开奖5结果:每年5000億資本補充“壓力山大” 銀行轉型如何“輕裝上陣”?

辛繼召 來源:21世紀經濟報道 2019-05-16 09:33:05 輕型化 轉型 銀行動態
辛繼召     來源:21世紀經濟報道     2019-05-16 09:33:05

广西11选5彩票控 www.zbtay.com 核心提示中國銀行業不約而同地提出轉向“輕型化”,關鍵之一是“輕資本”,但當下面臨的難關也是資本。

  中國銀行業不約而同地提出轉向“輕型化”,關鍵之一是“輕資本”,但當下面臨的難關也是資本。

  近期,評級機構穆迪測算,2019-2020年國內銀行每年的資本補充再融資需求大約5000億元。

  此前,銀行表外、表表外業務得以發展的原因之一是理財等業務資本占用低,為“輕資本”。但2017年以來,銀行資本回表進程開啟后,將資產從風險權重較低的影子銀行業務投向風險權重較高的貸款,使得各家銀行資本消耗加速,尤其是一級資本、核心一級資本急需補充。

  在各家銀行股價破凈的情況下,優先股之外,去年底推出的永續債成為補充一級資本的第二選擇。繼中行后,已有四家銀行提出2000億元的永續債發行計劃。

  穆迪表示,由于監管規定限制,資產規模低于人民幣1萬億元的城商行和農商行不太可能發行永續債。多數城商行和農商行未上市,也無法發行優先股。這些銀行將主要通過核心一級資本和二級資本工具來補充資本。

  次級債發行規模接近去年全年

  根據Wind統計,今年初至今,商業銀行已發行次級債券3640億元,目前發行規模已接近去年全年。

  2018年,商業銀行發行次級債券4007.20億元,上半年發行僅900多億元,下半年突然暴增至3000多億元。

  5月14日,興業銀行公告,銀保監會批準其發行不超過500億元人民幣的二級資本債券。5月8日,寧波銀行公告,央行同意其公開發行不超過100億元人民幣的二級資本債券。

  此外,發行無固定期限資本債券(即“永續債”)也成為了一個重要路徑。

  繼中行今年1月發行票面利率4.5%、400億元規模永續債后,多家銀行緊隨其后。3月28日,工行董事會審議通過發行不超過800億元減記型永續債;光大銀行同日公告,建議發行400億元減記型永續債。4月3日,交通銀行公告發行400億元減記型永續債。5月10日,銀保監會批復同意民生銀行發行400億元永續債。

  永續債一般采用5+5+N的期限結構,中行將減記條款設置為核心一級資本充足率5.125%以下即觸發。

  “新的資本工具發布之前,銀行發行次級債基本上是10年贖回期,現在已經很少見了,無論國內還是國際銀行業,大部分是5年贖回期?!蹦碌細弊懿眉娓嘸緞龐悶蘭噸魅沃釷衲硎?,對于永續債,目前設立了5年的贖回條款,經過市場詢價、定價后,投資者也默認永續債作為5年以上持有期限的債券來配置。

  在資產回表的壓力下,多家大型銀行的一級資本、核心一級資本均面臨壓力。

  今年一季度,五大國有銀行中,工行、建行、農行的一級資本充足率分別下降0.17、0.03、0.19個百分點,工行、農行、中行的核心一級資本充足率分別下降0.14、0.16、0.03個百分點。股份行中,興業、浦發、光大和華夏銀行的三項資本充足率指標全部下降。

  5000億再融資需求

  銀行補充資本的邏輯,一般以內部資本補充為主,然后再推進外部資本補充。

  其測算方法舉例而言,興業銀行高管在一季報業績會上表示,2018年,興業通過內生增長獲得的資本凈額增加約480億元,近年來測算以內生資本補充的資本凈額在430-450億之間,按照12%的資本充足率測算,可以獲得3600-3800億元的風險加權資產增量。按照該行中期資本規劃,主要依托于內部資本增長,同時適度依托外部資本補充。今年興業已準備發行500億二級資本債券,目前已報給監管部門批準;同時,還會發行300億元永續債。

  今年的資本補充高潮,源于五年前。

  “雖然是由銀行決定是否行使的期權,但在資本補充工具定價時,市場已預期這批債券將于5年后贖回?!敝釷衲硎?,原銀監會于2013年出臺新的資本管理方法后,銀行從2014年下半年開始大量發行新的巴塞爾協議要求下的資本補充工具,由此形成2014-2015年的補充資本高峰。與之前相比,這一批資本補充工具的新特性是,普遍設立5年可以贖回條款。

  根據穆迪測算,國內銀行此前發行的大量存量資本工具,將在2019-2020年可贖回,預計銀行將贖回這些債券,因為銀行認為有望在境內以更低的利率為上述債券再融資。

  估計2019-2020年每年的再融資需求將達人民幣5000億元左右,不過部分資金可能已在2018年下半年先行籌措。

  監管也加大了對附加資本的要求。中國的工農中建四家全球系統重要性銀行需要遵守最早將于2023年生效的損失吸收率規定,四家銀行2018年底杠桿率為6.76%-8.05%,穆迪測算其靜態缺口為3.3萬億元。其他大型銀行將需根據2018年12月公布的國內系統重要性銀行框架滿足1%的附加核心一級資本要求。

責任編輯:方杰

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